home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software of the Month Club 1997 March / Software of the Month Club 1997 March.iso / pc / dos / lg / sba / f410.sbe < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1996-08-23  |  8.5 KB  |  196 lines
  1. @190 CHAP ZZ
  2.  
  3.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  4.         │SPECIAL CAPITAL GAINS RELIEF FOR INVESTMENT IN │
  5.         │              SMALL BUSINESS STOCK             │
  6.         └───────────────────────────────────────────────┘
  7.  
  8. While individual tax rates are now as high as 39.6% (actually
  9. 3 to 4% higher in some cases, due to phase-outs of certain
  10. exemptions and itemized deductions), the capital gains rate
  11. remains at 28%, for long-term capital gains.  This makes the
  12. gain on sale of a business, to the extent it is a capital
  13. gain, considerably more attractive than "ordinary income"
  14. that gets taxed at the higher individual rates.
  15.  
  16. Even more attractive, under the Revenue Reconciliation Act
  17. of 1993, is the gain on certain "qualified small business
  18. stock" held for over five years.  Unfortunately, such stock
  19. is "qualified" only if it was issued after August 10, 1993,
  20. so you won't be able to cash in on this tax incentive until
  21. sometime in 1998, at the earliest.
  22.  
  23. Under this new tax incentive, 50% of the gain from the sale
  24. of an investment in certain small business stock can be
  25. excluded from taxable income, if the stock meets certain
  26. requirements when it is issued and if it is held for at least
  27. five years.  Thus, in effect, the capital gain on such small
  28. business stock would be taxed at only a 14% rate,
  29. theoretically, if the capital gains tax rate is still at 28%
  30. in 1998 and later.  (We say THEORETICALLY 14%, because 75%
  31. of the total gain that is recognized is a "tax preference"
  32. item under the alternative minimum tax, which may cause
  33. that tax to apply, if it is greater than your "regular"
  34. income tax.  Since the alternative minimum tax is computed
  35. at rates of 26% and 28%, you are likely to pay significantly
  36. more than a 14% rate if you have a large gain on "qualified
  37. small business stock.")
  38.  
  39. A "qualified small business," for purposes of this tax
  40. benefit, must meet all of the following requirements:
  41.  
  42.   . It must be a "C" corporation (other than a DISC, a
  43.     regulated investment company, real estate investment
  44.     trust, or certain other kinds of special corporate
  45.     entities).
  46.  
  47.   . It cannot be an "S" corporation.
  48.  
  49.   . At least 80% of the corporation's assets must be used
  50.     in the active conduct of one or more trades or businesses
  51.     OTHER THAN investing, farming, oil and gas, mining,
  52.     banking, insurance, financing, operation of a hotel,
  53.     motel or restaurant, or provision of services where the
  54.     principal asset of the business is the reputation or
  55.     skill of one or more employees (such as in a law or
  56.     CPA firm).  Certain start-up, R & D and in-house
  57.     research activities can qualify as "active conduct" of
  58.     a business, as will assets used for working capital or
  59.     temporary investments that are reasonably expected to
  60.     be used in within two years to finance research and
  61.     development activities.
  62.  
  63.   . As of the date the stock is issued, the corporation's
  64.     gross assets (using adjusted tax basis, generally, for
  65.     non-cash assets) must not exceed $50 million.
  66.  
  67.   . The stock must have been acquired directly from the
  68.     corporation or through an underwriter, after August 10,
  69.     1993, in exchange for cash, services, or property other
  70.     than stock.
  71.  
  72. The amount of the gain that is eligible for the 50% exclusion
  73. is limited to an amount equal to $10 million or ten times the
  74. investor's basis (cost, usually) in the stock, whichever is
  75. greater.
  76.  
  77. Note that such gain cannot be reduced by any capital losses
  78. from other investments, unlike regular capital gains.
  79.  
  80.  
  81.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  82.         │   TAX BREAK FOR "SPECIALIZED SMALL BUSINESS   │
  83.         │        INVESTMENT COMPANIES ("SSBIC's")       │
  84.         └───────────────────────────────────────────────┘
  85.  
  86. The 1993 Clinton tax package also provides for TAX-FREE
  87. rollovers of gains on the sale of publicly traded securities,
  88. if the sales proceeds are used to buy common stock in a
  89. "specialized small business investment company," or SSBIC.
  90. Such a "rollover" must be made within 60 days after sale of
  91. the securities.
  92.  
  93. This tax break applies both to individuals and C
  94. corporations that roll over such gains, but not to S
  95. corporations, estates, trusts or partnerships.
  96.  
  97. The maximum amount that can be rolled over in one tax year
  98. is limited to the LESSER of $50,000, or $500,000 minus the
  99. amount of such gains previously excluded, for individuals.
  100. For corporations, the limit is the lesser of $250,000 or
  101. $1 million reduced by such gains previously excluded.
  102.  
  103. An SSBIC is a partnership or corporation licensed as such
  104. by the U.S. Small Business Administration.  They were
  105. formerly designated as Minority Enterprise Small Business
  106. Investment Companies ("MESBICs").  If you are interested
  107. in "rolling over" gains on publicly traded stocks or bonds
  108. into stock of an SSBIC, you can obtain from the Small
  109. Business Administration its Directory of Operating Small
  110. Business Investment Companies, which identifies over 100
  111. SSBICs in some different states, the District of Columbia
  112. and Puerto Rico.
  113.  
  114.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  115.         │To obtain the directory listing SSBICs, send   │
  116.         │ your name and address to:                     │
  117.         │                                               │
  118.         │    Associate Administrator for Investment     │
  119.         │    Small Business Administration              │
  120.         │    Washington, DC 20416                       │
  121.         │                                               │
  122.         │Telephone: (202) 205-6510   FAX: (202) 205-6959│
  123.         └───────────────────────────────────────────────┘
  124.  
  125. Note that if you roll over gains into an SSBIC that is a C
  126. corporation, you not only avoid current tax, but may also
  127. qualify (when you later sell your stock in the SSBIC) for
  128. the 50% exclusion for "qualified small business stock" that
  129. is discussed above, if the SSBIC meets all the requirements.
  130.  
  131. @CODE: CA
  132.  
  133.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  134.         │SPECIAL CAPITAL GAINS RELIEF FOR INVESTMENT IN │
  135.         │ SMALL BUSINESS STOCK -- CALIFORNIA PROVISIONS │
  136.         └───────────────────────────────────────────────┘
  137.  
  138. California has enacted "small business stock" incentives
  139. similar to the federal incentives discussed above.  It also
  140. applies to "qualified small business stock" (as defined for
  141. California tax purposes) issued after August 10, 1993, but
  142. such stock must also be issued before January 1, 1999.  Like
  143. the federal provision, the new California law requires such
  144. stock to be held for more than five years, and 50% of the
  145. gain on such stock may be excluded from taxable income, with
  146. certain limits -- a taxpayer can only exclude (cumulatively)
  147. up to $10 million of gain ($5 million if married, filing
  148. separate) from a single issuing corporation or, if greater,
  149. an amount equal to 10 times the taxpayer's original tax
  150. basis in the stock.
  151.  
  152. To qualify as "qualified small business stock," the stock
  153. must be issued for money, property other than stock, or
  154. as compensation for services (other than underwriting).
  155. The stock must be issued by a C corporation (not an S
  156. corporation) that is not a:
  157.  
  158.   . DISC or former DISC;
  159.  
  160.   . Regulated investment company (RIC);
  161.  
  162.   . Real estate investment trust (REIT); or
  163.  
  164.   . Real estate mortgage investment conduit (REMIC).
  165.  
  166. The issuing company must also meet several tests for its
  167. stock to qualify for the California tax incentive:
  168.  
  169.   . It must meet an "active business" test (except for
  170.     SSBICs, which are described above under the section
  171.     of federal incentives);
  172.  
  173.   . It must be in a "qualified trade or business," which
  174.     does not include health, law, engineering, consulting
  175.     financial services, insurance, financing, leasing
  176.     investing (or other kinds of personal services,
  177.     generally), farming, oil and gas extraction, or
  178.     hotel/motel or restaurant businesses;
  179.  
  180.   . The corporation's gross assets must not exceed $50
  181.     million at any time after June 30, 1993 and before
  182.     or immediately after the issue date; and
  183.  
  184.   . The business must have at least 80% of the dollar
  185.     value of its total payroll attributable to employment
  186.     in California.
  187.  
  188. Only a non-corporate investor can claim the exclusion.
  189. However, the stock can be owned by individuals, or by a
  190. pass-through entity such as a partnership or S corporation,
  191. that passes the eligible gain through to the individual
  192. owner (who must also have been an owner in the partnership
  193. or the S corporation when that entity bought the qualifying
  194. small business stock).
  195.  
  196.